(ĐTCK) Giá đường đang chịu áp lực giảm do nguồn cung toàn cầu tăng mạnh, đặc biệt từ Ấn Độ và Brazil.

Trong những ngày đầu năm 2026, hợp đồng tương lai giá đường thô giao dịch trên sàn ICE Futures US dao động ở mức thấp nhất trong vòng 4 năm, khoảng 15 cent/pound.

Theo Hiệp hội các nhà máy đường Ấn Độ (ISMA), sản lượng đường giai đoạn 1/10 - 31/12 của niên vụ 2025/2026 đạt 11,9 triệu tấn, tăng 25% so với cùng kỳ năm trước. Trước đó, ISMA nâng dự báo sản lượng đường của cả niên vụ lên 31 triệu tấn, cao hơn mức 30 triệu tấn đưa ra trước đó và tăng gần 19% so với năm ngoái.

Đáng chú ý, ISMA cũng hạ ước tính lượng đường dùng để sản xuất ethanol xuống 3,4 triệu tấn, thấp hơn nhiều so với dự báo 5 triệu tấn hồi tháng 7, điều này có thể mở đường cho việc tăng xuất khẩu đường.

Giá đường tiếp tục chịu áp lực do khả năng Ấn Độ sẽ tăng xuất khẩu, sau khi Bộ trưởng Lương thực nước này cho biết chính phủ có thể cho phép xuất thêm để giải quyết tình trạng dư cung trong nước.

Vào tháng 11, Bộ Lương thực Ấn Độ thông báo sẽ cho phép các nhà máy xuất khẩu 1,5 triệu tấn đường trong niên vụ 2025/2026. Trước đó, Ấn Độ đã áp dụng hạn ngạch xuất khẩu từ niên vụ 2022/2023, sau khi mưa muộn khiến sản lượng giảm và nguồn cung nội địa bị thắt chặt.

Trong khi đó, Cơ quan cung ứng và dự báo nông nghiệp quốc gia của Brazil (Conab) đã nâng dự báo sản lượng đường Brazil niên vụ 2025/2026 lên 45 triệu tấn trong dự báo được đưa ra vào tháng 11, cao hơn mức 44,5 triệu tấn đưa ra trước đó.

Tổ chức Đường quốc tế (ISO) dự báo thặng dư 1,625 triệu tấn đường trong niên vụ 2025/2026, sau khi thâm hụt 2,916 triệu tấn trong niên vụ 2024/2025. ISO cho biết sự thặng dư này là do sản lượng đường tăng ở Ấn Độ, Thái Lan và Pakistan.

ISO dự báo sản lượng đường toàn cầu sẽ tăng 3,2% so với năm trước, đạt 181,8 triệu tấn trong niên vụ 2025-2026. Trong khi đó, công ty thương mại đường Czarnikow đã nâng ước tính thặng dư đường toàn cầu niên vụ 2025/2026 lên 8,7 triệu tấn, tăng 1,2 triệu tấn so với ước tính 7,5 triệu tấn hồi tháng 9.

Mặt khác, triển vọng sản lượng đường tăng cao ở Thái Lan có tác động tiêu cực đến giá đường. Vào tháng 10/2025, Hiệp hội các nhà máy đường Thái Lan (Thai Sugar Millers Corp) dự báo sản lượng đường của Thái Lan niên vụ 2025/2026 sẽ tăng 5% so với năm trước, đạt 10,5 triệu tấn. Thái Lan là nhà sản xuất đường lớn thứ ba thế giới và là nước xuất khẩu lớn thứ hai thế giới.

Trong báo cáo hai năm một lần được công bố vào tháng 12/2025, Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA) dự báo sản lượng đường toàn cầu niên vụ 2025/2026 sẽ tăng 4,6% so với năm trước, đạt mức kỷ lục 189,318 triệu tấn, và tiêu thụ đường toàn cầu niên vụ 2025/2026 sẽ tăng 1,4% so với năm trước, đạt mức kỷ lục 177,921 triệu tấn.

Hạc Hiên / Theo báo chí nước ngoài

www.tinnhanhchungkhoan.vn